19 januari 2017
Saai is het nooit in de rente- en valutamarkten. Het Britse pond bereikte begin van de week het laagste niveau in 31 jaar. Een dag later steeg de munt het sterkst sinds 2008.
Deze forse bewegingen worden veroorzaakt door de onzekerheid rondom Brexit. Althans de daling naar het laagste niveau. De toespraak van Premier Theresa May zorgde voor duidelijkheid en om die reden steeg het pond. Groot-Brittannië gaat voor een zogenaamde “Harde Brexit”. Alle banden en samenwerkingsovereenkomsten met de Europese Unie worden doorgesneden.
Dat politici een mening hebben over de munt van hun land komt vaker voor. Daardoor trachten zij ook de koers te beïnvloeden. Of de toespraak van May dat doel had is onbekend. Natuurlijk houden markten van zekerheden. En dat werd er nu gegeven. Of het pond nu verder gaat stijgen valt niet te verwachten. Het is in het belang van de Britse industrie om een zo laag mogelijke munt te hebben waardoor hun concurrentiekracht verbetert. Dat was ook de reden waarom de nieuwe president van de VS stelde dat de Amerikaanse munt te hoog was. “It’s killing us” aldus Trump. Ook hier reageerde de munt direct, al was de reactie veel minder dan Trump had verwacht. Zijn invloed op de koers van de Mexicaanse peso lijkt veel groter. Ten opzichte van de euro daalde de dollar een cent. Sinds de hoogste koers midden december is de euro totaal 3 cent gestegen. Maar dat is nog altijd fors lager als begin november toen duidelijk was wie de nieuwe president zou worden. Een derde politicus die de koers van de munt wil beïnvloeden is de Turkse president. Hij vergeleek diegenen die ervoor zorgden dat de koers van de Turkse lira daalde gelijk aan terroristen. Dat hij zich zorgen maakt over de koersontwikkeling van de munt is niet vreemd. Sinds het begin van het jaar is de lira al meer dan 7% gedaald. In tegenstelling tot Groot-Brittannië en de Verenigde Staten is een lagere munt negatief voor de economie. Veel goederen die men moet importeren worden duurder en dat zorgt voor economische krimp en inflatie. De rente op de ooit zo populaire Turkse leningen is inmiddels opgelopen naar 11%. Toch lijkt het totaal nog niet het juiste moment om een belegging hierin te overwegen. Dat geldt niet voor de Amerikaanse munt. Daar blijven we nog altijd positief over. De reactie die er nu is moet worden gezien in het licht dat vele analisten positief zijn. En als de markt een richting uitdenkt dan gaat dat niet zo. Maar gezien de open kapitaalmarkt zullen beleggers zich laten leiden door fundamenten en niet door woorden.